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期货投资分析考试:近日聚酯工厂疯狂促销 可涤纶长丝为啥卖不动了? ...

  按照往年的经验,上游原料涨价可以带动涤丝行情上涨并诱发部分坯布走货,但最近这个方法失效了!

  近年来,节前放假或月底厂家都会或多或少有囤货的操作,但本次端午放假节前适逢月底,厂家补货积极性却极其不佳。除了聚酯厂家促销带动POY产品成交火热之外,其余产品产销均表现一般,产销超百行情仅一天,甚至可以用“勉强”来形容。

  一般而言,涤纶长丝以及聚酯的阶段性消费需求由终端的季节性周期消费以及下游织造工厂织机开机率决定。当下游织机开机负荷呈现明显上升趋势时势必会带动对原料消耗的增长,同时多数情况下织造企业为保持生产连续性和订单交付期稳定多会提前备货保证原料持续供应,相对应涤纶长丝及聚酯的刚需将同步呈现上行趋势。

  但从今年上半年来看,除一季度全国复工阶段下织机开机和涤纶长丝产销呈现了较为正常的正相关性,其他时间内二者并未体现出较强的关联性,其中干扰因素主要有两点,上游原料的非正常宽幅涨跌导致市场谨慎避险情绪较高以及终端需求萎靡导致产业链自下而上传递并不通畅。

  首先从第一点来看,由于2020年上半年一众化纤产品处于历史低位价格,原料端的起伏通过影响下游的“投机”心理来影响涤纶长丝需求端的变化,其中4月初清明假期间织造企业订单清淡纷纷减产降负,但却由于原料价格低位以及原油有反弹预期下引发巨幅抄底,涤纶长丝在织机开机大幅下滑同时产销却一度升至300%以上。

  其次第二点而言,由于卫生安全事件对国内以及全球实体经济的恶劣影响,终端纺服消费缩水严重,从而织造企业订单同比大幅下滑,5月至6月上旬国内织造企业开机率呈现逐步提升趋势,但在此期间涤纶长丝需求却起伏震荡整体表现不佳,主要由于前期投机采购下原料库存充足但终端订单低迷下织机开机上升直接加速成品坯布累库速率,进而恶性循环下:终端订单低迷—织造工厂“进多出少”—原料涤纶丝和坯布累库严重—挤压现金流—开机负荷提升加速累库—资金变现库存削弱采购力—织机负荷提升但对涤纶长丝需求急剧下滑。

  同时7月开始纺织市场进入传统淡季,在往年就是一个织造企业坯布累库存的时候。今年上半年因为疫情的影响,外贸出口基本停滞,本就有大量的库存积压在仓库里。

  有布老板就调侃说,现在不在仓库里堆几百万米的库存,都不好意思告诉别人你是做纺织的。

  可以说,现在的织造企业里,库存堆满仓库的属于常态,仓库里还有地方可以堆布的,要不就是生意特别好,要不就是仓库造得比别人家大了。

  据数据监测显示,江浙地区织造企业坯布平均库存已经超过了43天,达到了年内最高水平。

  与此同时,开机率也不容乐观,已经下降到了不足七成。

  因此,在这样的情况下,织造企业纷纷选择减产停产也就不奇怪了。织造企业不生产了,自然也就不买丝了,涤丝想要涨价也就难上加难。

(文章来源:全球纺织网)

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